银行理财违约风险上扬 短期预期收益或将回落

1、　　银行理财风险指数，即由目标银行承担的隐形风险、产品的违约风险以及投资于基础资产传递风险等三类风险加权所得，主要反映了银行理财市场的整体风险状况。

2、　　银行承担的隐性风险，即刚性兑付前提下，银行为理财产品预期收益率提供的隐性背书所带来的风险方面，据近一年数据，银行承担的隐性风险持续下降，但也出现了部分异常值。

3、　　总体来看，银行承担的隐性风险在2017年一季度有明显回落，全国范围的表现与区域的表现差异较为明伍啪怪顼显，主要原因被认为在于全国性银行已经开始逐步转型，净值型产品增多。因此，银行整体承担的隐性风险变随之降低。截至3月，银行承担的隐性风险指数为85.74环比下滑0.56%。

4、　　与此同时，产品违约风险，即银行理财产品到期后，无法按照预期收益率兑付的风险总体呈现缓步下滑的趋势，但3月市场流动性大幅收紧，致使资金的供需极不平衡，其中银行间7天回购利率大涨至3.85%，为两年内最高。

5、　　基于此情况，银行理财迅速提升收益抢夺市场流动性，但在基础资产收益没有上涨的情况下，大幅提升收益率必然致使违约风险高升，这也导致产品违约风险指数疯狂上涨，至178.53点。

6、　　对于投资者而言，该如何选择银行理财产品呢?由于银行理财通常以预期收益的形式发行，因此收益与时间呈现正相关关系。从近期价格指数的变化来看，短期内收益倒挂现象仍然存在，但长期的财富积累仍然展现了产品流动性越差，即期限越长，收益越高的逻辑。

7、　　银行类型与收益类型亦成为参考标的。3月各类银行理财产品财富指数继续增长，整体涨幅接近，其中股份鲽判砦吟制银行理财产品的指数涨幅最大，为0.44点，不过从绝对的财富增值水平来看，三类银行的财富指数差异不大，投资者可根据自身情况选择适合自身的银行购买相关理财产品。

8、　　另一方面，从收益类型的比较来看，非保本理财产品的财富增值效果仍然好于保本类产品。由于监管层对保本理财表达出了不支持的态度，因此未来银行资源被认为或将逐步偏向非保本类产品，非保本类产品对于投资者财富积累的帮助或将更大。