约定购回式证券交易业务

产品简介

1、什么是约定购回式证券交易？

约定购回式证券交易是指符合条件的投茹霭庖褙资者以约定价格向国泰君安证券卖出特定标的证券，并约定在未来某一日期，按照另一约定价格购回该证券，包括初始交易、购回交易两笔交易。

投资者与国泰君安证券协商交易并签署协议，通过交易所综合业务平台完成交易，登记结算公司提供清算交收服务。

2、适用对象

Ø具有生产经营资金需求，但难以通过银行贷款等融资渠道获取资金的客户

Ø希望补充短期流动性，又不想被动减持股份的客户

Ø具有投资或交易需求，但现有融资手段无法满足其证券投资需求的客户

3、业务优势

与同类产品相比，约定购回业务具有以下优势：

（1）办理流程简便；

（2）融资成本低；

（3）折算率高；

（4）资金效率高；

（5）业务期限灵活；

约定购回式证券交易

股票质押信托融资

银行股权质押贷款

标的证券

上市证券、债券、ETF

无明显限制

公开流通的股票

固定费用

初始/购回交易费用

公证费、质押手续费

评估费、登记费

交易期限

期限灵活自由，可提前购回或延期购回

一年一签，一般不得提前赎回；如需提前赎回，至少缴纳9个月以上利息

无固定期限，但一般不得提前购回或展期

资金用途

自由灵活，无资金使用限制

无资金使用限制

设有固定用途，且银行有严格监控

标的金额

可大可小

5000万元以上

无明确限制

资金到账

到账效率高，T日交易，T+2日到账

一个月左右或更长时间

审核周期长，一个月左右资金到账

（注：本项业务根据交易所的最新情况，规则可能发生改变，请及时关注国泰君安证券网站或至国泰君安证券各营业网点咨询）

产品要点

1、产品要素

资金用途

资金用途广泛，可用于生产经营、证券投资、补充短期流动性、优化资产配置等

融资期限

随借随还，方便灵活。国泰君安证券共设立14天、28天、91天、182天、365天等多个期限品种，并实行提前购回、延期购回等灵活的业务机制，投资者可根据需求选择适当期限，同时可根据突发状况选择提前或延期购回

标的证券

标的证券覆盖超过80%上市交易的股票、基金、债券，公司基于对标的证券的定期评估而进行相应的定期调整

标的证券折算率

将标的证券按照一定权重进行等级划分，折算率根据具体标的证券的等级而定，股票折算率最高70%，并将动态调整

融资利率

各期限融资利率低于9%，并将根据央行贷款基准利率变化进行动态调整

证券权益保障

客户原持有证券的相关权利仍予以保留，投资者亦可进行增发、配股等行为

业务办理便捷

参与手续简便、业务办理周期短，可实现T+2日资金到账

交易安全可靠

约定购回式证券交易通过交易所和中登公司进行交易和清算交收，交易的安全保障性强。国泰君安证券设立专门的账户保存标的证券，交易存续期不卖出

2、交易流程

签署协议：符合业务资格的投资者可提出申请，经国泰君安证券审核，双方签署《客户协议》、《风险揭示书》。

协商确定交易：投资者与国泰君安证券协商确定每笔交易要素内容，并在《客户协议》下签署每笔交易对应的《交易协议书》。

初始交易委托：根据签署的《交易协议书》在初始交易日（T日）提交委托，证券公司进行申报，由交易所确认成交，投资者在T+2日即获得资金。

购回交易委托：投资者根据签署的《交易协议书》在购回交易日（T日）提交委托，证券公司进行申报，由交易所确认成交，投资者在T+2日即获得证券。

3、案例介绍

某控股集团公司持有某上市公司的股份数量为1亿股（证券名称：A），近期该控股公司下属的某企业由于与外资公司签署了一单金额超大的项目，但前提条件是需要在前期购置大量的固定资产和原材料，项目周期约1年。在了解到约定购回式证券交易业务后，该控股集团公司准备以约定购回的方式补充下属企业的短期资金压力，向国泰君安证券提供5000万股证券A，该股票在小张提交申请日前20个交易日收盘价的算术平均值为10元，证券A的折算率为65%。据此计算，客户融资金额为5000×10×65%=3.25亿元。

该控股集团公司约定购回式证券交易业务快速获取生产经营所需资金3.25亿元，大大缓解短期资金周转压力。1年到期后，该控股集团公司在资金到位的情况下可以将证券A购回，不仅避免了银行贷款等复杂流程，也避免了控股集团公司短缺而被动减持浦发银行股份。