行业分析报告：[18]重卡汽车现状及前景分析

1、首先，分析我国重卡汽车行业主要产品大类按照用途划分，重卡还可分为完整车辆（整车）、非完整车辆（底盘）和半挂牵引车，本报告中所指的销量，除特别注明外，均指底盘+整车+半挂牵引车的数据。具体车辆介绍见下表：图表：重卡子行业产品分类

2、然后，分析我国重卡汽车行业政策环境（一）收费相关政策1、“超限超载”专项治理“簦蹿另迹超限”是指部分汽车生产企业没有严格按照国家《道路车辆外廓尺寸、轴荷及质量限值》（GB1589-2004）标准的要求生产汽车，导致部分车辆出现“大吨小标”现象；“超载”是指汽车实际载货量超过核定载货量。为了确保公路设施完好，减少道路交通安全事故，整顿道路运输秩序，经国务院同意，从2004年6月20日起，由交通部、公安部、国家发展改革委、国家质检总局、国家安全监管局、国家工商总局、国务院法制办组成全国治理车辆超限超载工作领导小组，在全国组织开展专项治理工作。七部委联合制定了《关于在全国开展车辆超限超载治理工作的实施方案》。各省、自治区、直辖市人民政府及其有关部门具体负责本行政区域内的治理工作。2、计重收费政策计重收费政策主要是为了治理超载。具体收费方法是：以收费站实际测量确定的车货总重和行驶的里程为依据：图表1：货运车计重收费标准3、燃油税费改革与取消养路费据交通运输部相关统计，目前二级公路占全国路网的42%，二级公路撤销收费站，将进一步加大二级公路流通量。根据测算，取消养路费后，在同样行驶里程情况下，大型商用车受益尤其明显，高载重重卡每年节省达数万元，光养路费一项成本就下降15%左右。图表2：货车使用成本分析（单位：元，%）（二）国家排放标准根据中国环保总局和质检总局的规定，从2008年1月1日起，中国重卡新车型将正式执行国Ⅲ标准，达不到国Ⅲ排放标准的重卡将不能上市销售。目前，国家颁布重型车国Ⅳ标准，重型车国4标准渐行已是必然趋势。尽管对实施的具体时间仍有争议，但市场普遍预期是：2012年初重型车国Ⅳ标准开始实施，2013年初国Ⅲ标准重型车停止销售。相比国Ⅲ而言，“国Ⅳ标准”要求在前者基准上轻型汽车单车污染物排放降低50%左右，重型汽车单车排放降低30%左右，颗粒物排放降低80%以上。为此发动机电控燃油喷射系统需要重新匹配，并对催化器配方重新标定，加入贵金属元素，从而使电控燃油喷射的控制精度更高。

3、其次，分析我国重卡汽车行业产业链分析重卡行业产业链上游包括动力系统行业（如发动机、变速器、活塞）、传动系统行业（如传动轴、离合器）、行驶系统行业（如车轮、轮胎、空气弹簧）、制动系统行业（如ABS系统、缓速器、制动器）、以及蓄电池、非轮胎橡胶等行业。重卡行业产业链下游包括卡车租赁行业、营造工程行业（如建筑业、公路铁路建设、市政工程建设）、物流运输行业（如快递、物资运输）等。图表：重卡行业产业链示意图

4、再次，分析我国重卡汽车行业发展现状中国的重卡起源于上世纪60年代初。1960年4月15日，济南汽车制造厂试制出了第一辆重型卡车JN150，该车为豁焘嫣膂八吨载货车，从而结束了中国不能生产重型汽车的历史。该产品系模仿外国车型仿制而成，技术性能和生产工艺均较低，但填补了国内在该领域的空白。据《2014-2018年中国重卡汽车行业产销需求与投资预测分析报告》前瞻数据显示：2010-2012年，中国重卡销量持续下降，且降幅明显。其中，2010年，中国重卡产量达到史无前例的105.63万辆，同比增长65.5％；重卡销量达101.48万辆，同比增长59.5％。自2011年起，重卡产销量受到了严重影响，全年产量82.28万辆，同比下降了22.29%；全年销量88.06万辆，同比下降了13.44%。2012年，重卡产销继续减少，全年重卡产量58.90万辆，同比下降了28.98%；共销售63.60万辆，同比下降27.78%，降幅较上年同期加大14.34个百分点。

5、最后，分析我国重卡汽车行业发展前景因为重卡是一种生产资料，故其新增需求主要受国家宏观经济环境，特别是固定资产投资及公路货物周转量的影响。由于2011~2012年连续两年中国GDP增速回落，进而导致固定资产投资、消费和进出口贸易“三驾马车”增速的全面回落。这一方面使得公路货运量、公路货运周转量和港口集装箱吞吐量的增长放缓，从而导致重型货车和半挂牵引车市场新增需求的萎缩;另一方面，使得基建工程及特殊运输用的专用底盘新增需求也加速下降，最终导致重卡总体市场新增需求的大幅下降。重卡行业的潜在进入者有国内汽车企业、机械制造业以及国外巨头企业。因国家通过政策规定，提高了行业准入门槛，重卡行业潜在进入者数量受到控制，行业内也将出现弱肉强食的局面。

6、总结由于重卡在商用车中不仅市场份额较大，而且利润率高，故长期重卡成了商用车的代名词，且一直是国内外商用车行业的竞争焦点。从更新需求来看，据统计，美国重卡的更新周期为4～6年，而国内重卡因使用频率与强度高，其更新周期则相对较短，仅为3～5年。由于2009~2010年间，政府“4万亿投资拉动经济”政策的出台，导致重卡需求暴涨，一方面产生了透支消费，另一方面又使得2011~2012两年成为更新需求的低谷。在经过连续两年的深跌之后，笔者预判，2014年重卡市场将迎来较大级别的反弹。其理由主要有四：第一，中国经济有望在2014年一、二季度开始温和复苏。尽管结构问题和人口老龄化可能使中国经济中长期增速放缓，但笔者相信随着稳增长政策的生效以及工业企业去库存的结束，中国经济将会在2014年实现周期性的反弹。