市场波动性对程序化交易有什么影响

1、在日常程序化交易系统的开发和交易过程中，笔者发现，行情波动幅度对模型的获利至关重要，并显示出很强的正相关性，即行情波动幅度越大，模型获利性越强。

2、我们以股指期货从上市日至2012年8月31日的数据作为研究对象。股指期货一般的程序化交易系统均采取日内交易的方法。因此，需要计算其日内波动性。如何量化波动性目前并没有统一的番舸榆毛标准，本文采用公式（HighD－LowD）/OpenD来描述日内波动幅度（HighD，LowD，OpenD分别是当日最高价，最低价和开盘价），然后求该值的5日平均值，使之更有规律性，从而得出下图。

5、上图是该模型的月度收益嵊髭驰亘曲线图，同时将日波动幅度求月度平均值也绘制在图中。由图可以看出，2011年4月份到2011年7月份，月度波动幅度在1.5％附近。2012年5月份到2012年8月份，月度波动幅度均低1.5％，相对其他时间段，这两个时间段的波动幅度明显较低。对应到模型的月度收益曲线上，这两个时间段的收益低迷，曲线走平。具体统计数据表明，2011年4月份到2011年7月份，平均月度收益为3430元；2012年5月份到2012年8月份，平均月度收益为-1305元，而波动幅度大的两个时间段2010年4月份到2011年3月平均月度收益为47308元；2011年8月份到2012年3月份，平均月度收益13044元，均高于波动率低两个时间段的收益。例证充分说明，日内波动幅度越大，模型获利能力越强。

6、现在我们已经发现，大部分程序化模型的获利能力与行情波动幅度呈很强的正相关性，那怎么利用这个规律去提高模型的盈利性呢？这就面临两个关键性的问题：第一，波动幅度的变化有何规律性？因为具有一定的规律性，在实际交易过程中才有可操作性。第二，如何寻找日内波动幅度增大的迹象？有没有先行或者同步指标可以直观观测到日内波动幅度的变化？