周期性股票的投资方法

　　1、利率：宏观政策必不可少的调节工具。(凯恩斯货币利率理论)

　　当利率水平低位运行或持续下降时，因为低利率和低资金成本可以刺激经济的增长，鼓励各行各业扩大生产和需求。周期性的股票会表现得越来越好，相反，当利率水平逐渐抬高时，因为资金成本上升就失去了扩张的意愿和能力，表现得越来越差。

　　注意：当央行刚刚开始减息的时候，通常还不是介入周期性股票的最佳时机，开始的几次减息还见不到效果，周期性股票还会维持一段时间跌势，只有在连续多次减息刺激后，周期性股票才会重新焕发活力。同理，当央行刚刚开始加息的时候，投资者也不必急于离场，只有在利率水平不断上升接近前期高点时，这是投资者开始考虑转向的时候。

　　2、市盈率：对于投资周期性股票(周期性股票分类)往往会有误导作用，低市盈率的周期性股票并不代表其具有投资价值，相反，高市盈率也不一定是估值过高。

　　3、市净率：由于对利润波动不敏感，可以更好地反映业绩波动明显的周期性股票的投资价值，尤其对于那些资本密集型的重工行业更是如此。当股价低于净资产，即市净率低于1时，通常可以放心买入，不论是行业还是股价都有随时复苏的极大可能。

　　4、景气链：不同行业的周期表现有所差异。

　　1)经济开始复苏，石化、建筑施工、水泥、造纸等基础行业会最先受益。

　　2)复苏增长阶段，机械设备、周期性电子产品等资本密集型行业和相关的零部件行业会表现优异。

　　3)经济景气最高峰，非必需的消费品如轿车、高档服装、奢侈品、消费类电子产品和旅游等行业就是上场主角。

　　4)地产行业较特殊，也属于强周期行业。

　　5、严格选股：(格雷厄姆投资理论)

　　1)行业领先或行业垄断;

　　2)过去7-10年有持续分红记录;

　　3)过去7-10年无亏损记录;股价不超过过去7-10年平均受益25倍数。

　　4)负债率小于50%(金融除外)。