将股票看成投资企业的所有权

1、如果你不了解公司的真是业务，你就不能了解与该企业有关的资产价值，比如股票和债券。

2、格雷厄姆价值投资者对待估价就像他们在私人交易中实际购买一家企业一样全面评估。

3、芒格认为收购一家企业，应从基础入手，先了解企业的基本面，再了解其他方面。

4、公司卖什么产品，其消费者和竞争对手是谁，代表企业所创造价值的关键数字有哪些。

5、投资者必须回答很多类似这样的重要问题，对于真正的格雷厄姆价值投资者，自下而上的价值评估流程不容替代。

6、价值投资者必须关注企业存续期间经营产生现金流量的现值，以及企业产生的资本收益是否高额、持续和稳定。

7、这一流程存在很多附加变量，但估价流程的核心基础对于所有价值投资者来说都是相同的。