未来三年95%的FOF将死掉 30亿规模是生命线

1、　　FOF分为几大类，根据底层资产不同，股权类FOF代表是黑石基金;共同基金FOF代表是先锋基金;对冲基金FOF代表是巴克莱，混合型FOF代表是贝莱德。去年整个FOF的收益率是3.9%，还不如银行理财，很多人把FOF理解简单了，简单理解为买基金。

3、　　从数据的完整性来看，上市公司有季报、年报、第三方的强制披露;而私募基金几乎是没有的。公募基金有规模数据，私募基金只有净值走势，而且很难知道私募很多的真实数据。第三个，从研究员的数量来看，公募基金有好几万高级的研究员;而私募基金的研究员连5000人都不到。

5、　　还有一个会犯的错误叫资产同质化，这个非常严重。这是一个非常好的基金，我们看到在牛市的时候没有跑驿犋枰标赢指数，这很正常，我跟他们的交易员做过交流，他们说他们有一个选私募基金的指标，比如说成立五年以上，规模20亿以上，可追溯业绩三年以上，结果选出来全是朱雀、尚雅等大型的私募基金。换句话说它底层资产全是股票，2013年量化对冲的大爆发，像海正这些优质的量化私募都没有选中，因为它不符合五年的指标。FOF的核心是通过多资产、多策略、多周期的配置，保证整个收益的持续稳定性，这是FOF的核心。

7、　　通过数据发现，在私募基金中，一般5亿到30亿之间，这是一个高速成长的私募，公司在高速成长，而且也非常有动力，很愿意努力去干活，还没有到懈怠的时候，所以往往会有一个最优资金规模，跟规模并不是成正比的。如果你去找大佬的话，你往往会发现当你投给他的话，他的收益就不行了。

9、　　我们人类的很多活动都是运气加努力的结果，比如象棋跑步网球，90%是靠能力，10%靠运气，博尔特一条腿跳估计也比我们跳得快。篮球、足球、橄榄球70%是能力，30%是运气;股票、期货，70%是运气，只有30%才是能力。2015年有很多大佬业绩很好，一旦风险爆发之后，也都显露原形，当浪潮退去你才知道谁在裸泳。所以做FOF最关键的是资产配置，你要知道哪一个资产未来是有机会的。

11、　　高收益率的策略要么牺牲了风险，要么牺牲了规模，二者必具其一，这也就解释了为什么很多人买入了高收益率的策略之后，不能持续。所以在外面市场上大量卖的策略，卖的高收益策略，一定是以牺牲风险为代价的，这是一个很常规的现实。所以你追求高收益一定是有问题的。