公司的金融关系

本杰明·格雷厄姆曾经认为，上市公司的账面价值也就是公司的财务报表被公司的财务管理者们所低估，而低估的报表则使市场中该公鸶恐抻台司的股票价值受到影响。那么应该怎么关注一个公司的内在价值是需要研究的问题，首先我们可以从公司的资本运作入手。本文目的：通过对公司的资产流动和财务管理来剖析一个公司在战略层面上的运作规律与规则。本文将从公司现金流程，财务管理，管理者职能，公司目标与机构冲突这几个方面分析一个公司是怎么运营的，公司的风险，冲突，成本与目标。

公司各职能之间的关系

1、１首先我们来看一个公司的现金流量图：这个图说明了一个公司的资产与收益在公司中运作的大致关系。一个公司会将资产投资到固产和流动资产中，所得的利益将会分配给不同部门的利益相关者。而剩余的现金将会分配给股东并回流到投资资产中再次使用。

2、2财务管理的三个基本决策1.资本预算：决定良好的资本预算决策是指公司的收益比资产成本更高的收益。2.融资决定：融资决策涉及债务和股权融资的利弊之间的权衡。3.营运资金管理决策：即使公司有利可图，营运资金管理不善也可能导致公司破产。

3、3管理者与职能上面说明了公司资产管理流程与公司财务管理的决策，但是我们知道一个公司的决策是由高层管理者们决定的，那么一个公司的高层管理者们有哪些呢？他们的作用是什么？

4、4公司的目标首先我们要理解为什么不利润最大化？因为有三个方面导致了利润的不确定性1.通过会计，公司可以操纵利润数据。2.会计利润不一定与现金流量相同。3.利润最大化并不能告诉我们何时收到现金流量。4.利润最大化忽略了与现金流相关的不确定性或风险。所以在最大化利润无法达成的情况下，我们应该客观的选择“最大化公司股价的价值”因为，在确定公司股票的价值时，分析师和投资者会考虑：1.预期现金流量的大小2.现金流量的使用计划3.现金流的风险4.确定股价的机制克服了现金流在财务上的异议当了解到公司是为了做什么之后，接下来将会是公司可能遇到的风险与矛盾

5、5机构冲突所有权与控制权的分离1.所有权和控制权：对于大公司而言，公司的所有权分散在大量股东身上，公司所有者可能实际上对管理层几乎没有控制权。管理层可以做出有利于自身利益而不是股东利益的决策。2.产生代理关系：股东（委托人）与管理人（代理人）之间的关系是代理关系。股东拥有公司，但经理控制资金，并有机会将其用于自身利益。3.代理成本：公司所有者与其管理层之间利益冲突的成本。

6、解决办法：如何调整管理层和股东的利益1.管理层薪酬管理层薪酬的很大一部分应与公司业绩（例如股价）挂钩。2.直接管理有不道德行为的公司很难雇用高层管理人员。表现不佳或犯有刑事罪的高管很难在将来获得好的职位。3.董事会缺乏董事会独立性是董事会成员与股东利益之间错位的关键因素其他经理，大股东，收购市场，法律和监管环境